Os métodos de cálculo dos vários esquemas de ponderação são melhor explicados pelo exemplo: 13 Exemplo: Série Ponderada de Preço Dada a seguinte série de dados, calcule o retorno ponderado de preço durante um período de um ano. 13 Informações sobre preços de ações da série 1 13 Resposta: Para calcular o retorno em um período de um ano, primeiro calcule o valor da série ponderada de preço em cada data. 13 Índice ponderado de preços 12/31/2003 (15 25 40 80) 40 4 Índice ponderado de preços 12/31/2004 (10 30 40 100) 45 4 13 O rendimento de um ano para as séries ponderadas em termos de preços seria assim de 45 / 40) -1 12,5 Exemplo: Série Ponderada de Mercado Dados os dados da série a seguir, calcule o retorno ponderado pelo mercado ao longo do período de um ano. 13 Resposta: Retorno ponderado de mercado 390.000 x 100 109.59 355.000 13 O retorno de 1 ano para as séries ponderadas pelo mercado seria assim (109,59 / 100) -1 9,59. Exemplo: Série Não Ponderada Dado os dados da série a seguir, calcule o retorno não ponderado ao longo de um período de um ano. 13 Com base no tempo, os índices tradicionais ponderados pela capitalização de mercado, como o SP 500 e o Russell 1000, mostraram-se superar a maioria dos gerentes ativos. Page 13 13 Resposta: Média Geométrica (1,05 1,25 1,00 1,30) No entanto, os índices ponderados pelo valor de mercado sofrem de uma falha sistemática. O problema é que os índices ponderados de mercado-tampão aumentam a quantidade que possuem de uma companhia particular porque os aumentos de preço desta ação da companhia. À medida que o estoque de uma empresa cai, sua capitalização de mercado cai e um índice de ponderação de mercado ponderado automaticamente será menos daquela empresa. No entanto, a curto prazo, os preços das ações podem muitas vezes ser afetados pela emoção. Um índice de mercado que baseia seus pesos de investimento unicamente na capitalização de mercado (e, portanto, no preço de mercado), sistematicamente investirá muito em ações quando eles estão overpriced e muito pouco em ações quando eles são preços em níveis de barganha. (Na bolha da internet, por exemplo, à medida que os estoques de internet subiram de preço, os índices ponderados de mercado se tornaram muito concentrados nesse setor superestimado e muito subponderados nos estoques de empresas estabelecidas em indústrias menos excitantes). Os índices ponderados pelo capital de mercado de custo aproximado de aproximadamente 2 por ano em retorno durante longos períodos. 9.1 Índice Equivalentemente Ponderado Uma maneira de evitar o problema de comprar muito de ações com preço excessivo e muito pouco de ações negociadas em um índice ponderado de mercado é criar um índice que pondera cada ação em O índice igualmente. Um índice igualmente ponderado ainda possuirá muito de ações com preço excessivo e muito pouco de ações negociadas a preços razoáveis, mas em outros casos, ele terá mais ações negociadas e menos ações com preço excessivo. Uma vez que os estoques no índice não são afetados pelo preço, os erros serão aleatórios e a média será ao longo do tempo. Por esta razão, os índices igualmente ponderados devem adicionar de volta os cerca de 2 por ano perdidos para as ineficiências da ponderação da PAC de mercado. Índice anual ponderado ponderado SampP 500 Índice ponderado igual ao dos últimos 20 anos: 11,8 Índice Fundamentalmente Ponderado Os índices ponderados fundamentalmente ponderam as empresas com base em seu tamanho econômico, usando medidas como vendas, valor contábil, fluxo de caixa e dividendos. Semelhante aos índices igualmente ponderados, os pesos das empresas não são afetados pelo preço de mercado e, portanto, erros de preços também são aleatórios. Ao corrigir os erros sistemáticos causados pela ponderação unicamente pela capitalização do mercado, tal como testado nos últimos 40 anos, os índices fundamentalmente ponderados podem também reverter os cerca de 2 perdidos cada ano devido às ineficiências da ponderação da PAC (com a última 20 anos adicionando ainda mais). Índice de ponderação de valor Por outro lado, os índices ponderados por valor buscam não apenas evitar as perdas devidas às ineficiências da ponderação da capitalização de mercado, mas também agregar desempenho ao comprar Mais de ações quando eles estão disponíveis a preços de pechincha. Os índices ponderados pelo valor são reajustados continuamente para pesar mais fortemente aqueles estoques que são fixados o preço no disconto o maior a várias medidas do valor. Ao longo do tempo, esses índices podem superar significativamente os gestores ativos, os índices ponderados pelo capital de mercado, os índices igualmente ponderados e os índices fundamentalmente ponderados. Retorno anual do Índice Ponderado pelo Valor sobre os últimos 20 anos: 16.1 Os retornos para o índice ponderado pelo valor, que se baseia nos autores, medidas de baixo custo e qualidade, com base nos resultados finais, representam resultados de pesquisa não testados, não são indicativos de qualquer Investimento específico e não se baseiam na negociação real. Os resultados de pesquisa testados de novo supõem que os dividendos são reinvestidos, não incluem uma dedução para taxas de administração, refletem o impacto potencial no mercado de sincronização de negociação e liquidez de segurança e refletem uma dedução para os custos médios de mercado e impacto de mercado de 0,21 de capital negociado. Os retornos dos outros índices apresentados não incluem quaisquer taxas ou despesas e incluem o reinvestimento de dividendos. Os resultados da pesquisa representam o período de 20 anos que termina em 31/12/2018. O Value Weighted Index não é um consultor de investimento, corretora ou empresa de investimento. O Value Weighted Index é um termo usado para descrever a filosofia de investimento explicada em The Big Secret for the Small Investor. O Value Weighted Index é de propriedade, em parte, de Joel Greenblatt. Cópia Valor 2017 Valor Ponderado. O Value Weighted Index é uma marca registrada. Todos os direitos reservados Início Termos de Uso Política de PrivacidadeTipos Diferentes de Índices Ponderados Atualizado em 21 de junho de 2017 Eu sei que falamos muito sobre fundos negociados em bolsa e notas neste site, porém muitos ETFs usam índices como benchmarks subjacentes, por isso é igualmente Importante compreender também os diferentes tipos de índices. Afinal, sua estratégia de investimento ETF depende deles. Assim, para este artigo, eu queria tocar em índices ponderados e não ponderados, principalmente os três principais tipos de preço ponderado, valor ponderado e puro não ponderado. Índices de preço ponderado Com um índice de preço ponderado, o preço de negociação de índice é baseado nos preços de negociação dos títulos individuais (ações) que compõem a cesta de índice (conhecido como componentes). Em outras palavras, as ações com preços mais altos terão maior impacto sobre a movimentação do índice do que as ações com preços mais baixos, uma vez que seu preço é 34 ponderado34. Por exemplo, se um estoque vai de 100 para 110, ele irá mover o índice mais do que um estoque que vai de 20 a 30, mesmo que a movimentação percentual é maior para o estoque com preços mais baixos que passou de 20 para 30, porque o preço é maior que. Uma das ações mais ponderadas pelo preço é a Dow Jones Industrial Average (DIJA), que consiste em 30 componentes diferentes. Neste índice, os estoques de preço mais alto mover o índice mais do que aqueles com preços de negociação mais baixos, preço ergo ponderado. Índices ponderados pelo valor No caso de um índice ponderado pelo valor, o montante de ações em circulação entra em jogo. Para determinar o peso de cada ação em um índice ponderado pelo valor, a fórmula básica (sem ficar muito complexa para fins demonstrativos) é multiplicar o preço do estoque pelo valor das ações em circulação (preço x ações em circulação). Assim como um exemplo, se ações ABC tem 6.000.000 ações em circulação e sua negociação em 15, então seu peso no índice é 90.000.000. Mas se o estoque XYZ está negociando em 30, mas tem somente 1.000.000 partes em circulação, seu peso é 30.000.000. Assim, em um valor ponderado ações ABC teria mais impacto no movimento do índice, mas em um preço ponderado de ações, teria menos valor, uma vez que seu preço é menor. Alguns exemplos de índices ponderados de valor são a família MSCI popular de índices de estratégia. A terceira variação dos índices ponderados é o índice não ponderado. Todas as ações, independentemente do volume de ações ou preço têm um impacto igual sobre o preço do índice. A variação de preço no índice é baseada na porcentagem de retorno de cada componente. Então vamos usar um exemplo Vamos dizer que existem três ações em nosso exemplo de índice não ponderado. ABC, XYX e MNO. Independentemente de quantas ações você tem de cada ação ou o preço de negociação real, você olha para a percentagem de movimento de preços. Assim se ABC é acima de 50 e XYZ é acima de 10 e MNO é acima de 15, o índice é acima de 25 61 (5043104315) / 3 (o número de ações no índice). Esse cálculo é baseado em uma média aritmética, mas alguns índices não ponderados também usarão um cálculo da média geométrica. Então, a fórmula mudaria para (1,5 43 1,1 43 1,15) 1/3. Normalmente, a fórmula geométrica irá gerar uma porcentagem ligeiramente menor do que a fórmula aritmética, mas ainda deve ser relativamente próximo. Embora existam outros tipos de índices ponderados - capitalização de mercado (as ações de cada ação em um índice ponderado por cap são baseadas no valor de mercado das ações em circulação), índices ponderados por receita, índices fundamentalmente ponderados e até índices ajustados por flutuação , Eu queria me concentrar nesses três para este artigo como eles são normalmente utilizados mais com ETFs. Há muitos argumentos sobre quais tipos de índices ponderados são melhores prós e contras e tal, mas isso é uma discussão para outro dia e algo que você pode pesquisar para encontrar o que é melhor para sua estratégia de investimento, mas, entretanto, eu queria explicar as diferenças.
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